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金吾財訊 | A股三大指數(shù)今日集體回調(diào)，午后跌幅擴大，截至收盤，滬指跌0.73%，深證成指跌1.81%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.11%。滬深兩市成交量達3.34萬億，較上一交易日放量約3535億元。

盤面上，醫(yī)療美容、白酒、消費板塊收漲；半導(dǎo)體、玻璃玻纖、電子化學(xué)品跌幅居前。個股方面，全市超3800家個股下跌，1400余家上漲，71家漲停。

中信證投資策略指出，科技板塊擁擠度創(chuàng)新高、“反內(nèi)卷”政策從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革向內(nèi)需刺激躍遷、低利率時代正式開啟——三重信號交匯之下，研報認為當(dāng)下并非“消費vs.科技”的二元選擇，而是構(gòu)建杠鈴型組合的必要再平衡。本輪消費復(fù)蘇的核心特征預(yù)計是“供給側(cè)出清先于需求端復(fù)蘇”，整體呈現(xiàn)溫和、分化、依賴個股alpha的格局。維持短看拐點，長重結(jié)構(gòu)的觀點：短期仍以供給邏輯先行，包括庫存去化、競爭緩和等帶來的頭部企業(yè)率先回暖有望繼續(xù)，同時期待或有的政策催化或經(jīng)濟超預(yù)期下的整體beta機會。長期配置堅守結(jié)構(gòu)：新產(chǎn)品、新技術(shù)、新渠道、新市場是長期主線。

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