財聯(lián)社4月22日訊（編輯 牛占林）華爾街多家投行近期陸續(xù)發(fā)布警告稱，美股反彈注定要失敗，即將迎來暴跌，但投資者似乎對此選擇了無視。

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單在4月份，就有超過126億美元資金流入了美股交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，為1月份以來的最大流入規(guī)模，2月份流入了52億美元，3月份流入了31億美元。

在權(quán)威人士看來，風(fēng)險清單正越來越長，如美聯(lián)儲加息、銀行業(yè)危機、經(jīng)濟衰退和企業(yè)業(yè)績等，本周美聯(lián)儲“褐皮書”顯示，最近幾周美國經(jīng)濟增長陷入停滯，招聘和通脹放緩，信貸獲得渠道變窄。衡量美國商業(yè)周期的領(lǐng)先經(jīng)濟指標連降12個月，顯示經(jīng)濟活動即將出現(xiàn)衰退。

總之，風(fēng)險因素可謂層出不窮，但標普500指數(shù)正在試圖突破短期高點，風(fēng)險偏好并未如預(yù)期那般惡化。

標普500指數(shù)本周小幅下跌，投資者權(quán)衡了銀行的財季業(yè)績和喜憂參半的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響，但今年以來的漲幅超過7.5%。與此同時，債券市場的波動性繼續(xù)減弱——10年期美債收益率本周僅上升4個基點。

Bespoke Investment Group全球宏觀策略師George Pearkes表示，自去年10月份以來，盡管唱空聲音不斷，但美股卻遲遲沒有創(chuàng)下新低，更不用說預(yù)期的暴跌了。

Pearkes指出，投資者在相當(dāng)長一段時間內(nèi)看不到大跌行情，于是選擇買入股票，這種說法似乎很愚蠢，但這就是我們在市場實踐中看到的資金流動和情緒波動的基本模式。

Roth MKM董事總經(jīng)理兼交易部門專家Charles Campbell表示：“人們擔(dān)心錯過一次上行行情，投資者把資金投進去也是因為一些人認為我們可能會出現(xiàn)經(jīng)濟不著陸或軟著陸的情況。”

富國銀行投資研究所高級全球市場策略師Sameer Samana預(yù)計，美聯(lián)儲將堅持其抗通脹立場，我們?nèi)哉J為風(fēng)險資產(chǎn)將走弱，因此建議采取防御性措施。“美股已經(jīng)接近其交易區(qū)間的上限。我們認為，這種脫節(jié)是一個獲利了結(jié)的機會。”

接下來怎么走？

投資者繼續(xù)關(guān)注大型金融機構(gòu)和區(qū)域性銀行的財季業(yè)績，以評估3月硅谷銀行和簽名銀行倒閉后貸款機構(gòu)的表現(xiàn)。財報顯示金融系統(tǒng)有所企穩(wěn)，但也表明今后維持存款水平的環(huán)境將更加艱難。

美聯(lián)儲當(dāng)?shù)貢r間周五發(fā)布的經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整數(shù)據(jù)顯示，存款在截至4月12日的一周減少762億美元。外流主要出現(xiàn)在大型和外資機構(gòu)，但小銀行的存款也錄得下降。美國的銀行存款上周下降，表明該國金融體系在一系列銀行倒閉案后仍然處于脆弱狀態(tài)。

區(qū)域性銀行股的不同走勢反映出整個行業(yè)不同的業(yè)績結(jié)果。Truist Financial周五下跌6%，因為該銀行公布的利潤遜于分析師的預(yù)期。Western Alliance周五上漲2.6%，因為該銀行本周表示，存款外流情況已穩(wěn)定下來。

接下來，財報季將迎來緊鑼密鼓的一周，微軟、Alphabet和亞馬遜等巨頭公司的財報將陸續(xù)登場。此外，投資者還將看到一系列的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值和美聯(lián)儲偏好的通脹數(shù)據(jù)。

Yardeni Research的創(chuàng)始人Ed Yardeni寫道：“去年10月底，我們得出的結(jié)論是，市場情緒極度悲觀，是時候看漲了。”

Yardeni補充道，但目前的市場人氣既不夠樂觀，也不夠悲觀，不足以作為判斷市場漲跌的指標。在經(jīng)濟衰退和債務(wù)上限的辯論可能在6月初明晰之前，市場可能會陷入拉鋸戰(zhàn)。

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