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鑒于過去一個月金價的大幅上漲，投資者需要為以下幾種結果做好準備。隨著黃金試圖保持2000美元的水平，MKS?PAMP確定了關鍵的金價上行和下行目標。

MKS?PAMP的金屬策略主管Nicky?Shiels表示：“我們知道自2022年11月以來，為什么這一直是一個受人重視的牛市趨勢（美聯儲放緩、通脹、經濟放緩、銀行業/信心危機、財富輪轉、去美元化等)的故事?！?br>


上個月，金價迅速上破1900美元和2000美元的水平，以澳元等多種貨幣計價的金價也屢創新高。

Shiels指出：“這是一種重估的聲明（與2020年和2022年走勢的規模/速度驚人地相似），表明宏觀局勢的轉變。典型的低波動，避險，比如黃金一樣的儲備貨幣資產，通常不會進入新的領域，除非有信心，即使流動性不足。那么，估價將走向何方？”

MKS的上行目標是2070-2075美元、2200美元、3200美元、3500美元和3600美元；其下行目標分別是1900-1920美元、1850美元、1780美元和1560-1600美元。

Shiels描述2070-2075美元區間為雙頂，金價需要突破該區間才能繼續上漲，這標志著2022年和2020年的高點。

在2200美元的水平上，黃金將達到牛市狀態，當年上漲20%。Shiels在一份報告中表示：“如果美聯儲隨著經濟增長和/或在金融或更廣泛的經濟中的其他（更大的）因素迫使他們出手而轉向，這當然不是不合理的?！?br>
3200美元的上行目標意味著金價較本輪周期1600美元/盎司的低點翻了一番。Shiels解釋說：“隨著美聯儲推出量化寬松政策，黃金在大約三年內從雷曼兄弟的低點到2011年的1921美元峰值，大約翻了一番。模仿2008-2011年的走勢，2025年前金價將達到3200美元。”

3500美元的目標需要更極端的情況，包括巨額全球債務、通脹飆升以及重新考慮法定貨幣。他說：“黃金對美國政府聯邦債務的激增非常有彈性，到2050年，預計聯邦債務將幾乎翻一番，達到GDP的200%?（CBO），這使得模型隱含的金價達到3500美元?！?br>
在3600美元的情景中，Shiels描述“黃金日元的大規模結構性突破，金價延伸75%，至長期上限的上方。”

在下行路上，黃金的第一個重要支撐是1900-1920美元區間。她說：“在1900美元的低點發生了一系列重要事件。俄羅斯入侵烏克蘭，當時金價是1900美元，美國第一次對俄羅斯實施制裁時金價是1920美元?！?br>
在1850美元時，硅谷銀行倒閉，引發了銀行業危機和金價的最近一次飆升。

Shiels稱，如果金價回落至1780-?1800美元，市場人氣將受到影響。她說：“與2011年、2020年和2022年的峰值相比，這些逆轉非常陡峭和劇烈，金價在14?/3?/?6天內分別下跌了20%?/?10%?/?8.5%。平均而言，類似的逆轉將使黃金在8天內下跌250美元/?13%，至1780美元。”

列出的最后一個下行水平是1560-1600美元，這是金價的底部。她補充說：“這是美聯儲結束75個基點加息政策后形成當前牛市趨勢的基礎，巧合的是（或不是）也與亞洲國家疫情出現時的水平有些吻合，這是當前設置的最終游戲規則改變者/背景?！?br>


現貨黃金日線圖
北京時間4月18日10:47，現貨黃金報1997.90美元/盎司

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