財聯社1月10日訊（記者 徐川）人民銀行今日發(fā)布數據顯示，2022年12月新增人民幣貸款1.4萬億元，同比多增2665億元，由11月的同比少增轉為多增。2022全年人民幣貸款增加19.95萬億元，同比多增3150億元。

此外，2022年12月份，社會融資規(guī)模增量為1.31萬億元，同比少增1.05萬億元。另據初步統(tǒng)計，2022年全年社會融資規(guī)模增量累計為32.01萬億元，比2021年多6689億元。

財聯社“1月C50風向指數調查”顯示，參與機構對12月新增貸款的預測中值為1.12萬億元，對12月新增社融的預測中值為1.51萬億元。

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對于2023年的信貸工作，1月10日，人民銀行、銀保監(jiān)會聯合召開主要銀行信貸工作座談會指出，各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力，進一步優(yōu)化信貸結構，精準有力支持國民經濟和社會發(fā)展重點領域、薄弱環(huán)節(jié)。

12月新增貸款恢復同比多增 中長期貸款仍為支撐

值得注意的是，2022年12月新增貸款數據略超市場預期，財聯社“C50風向指數調查”顯示，參與機構的預測中值為1.12萬億元，預測區(qū)間為0.8萬億元至1.3萬億元，均低于今日公布的實際值。

“12月新增信貸表現積極，對公中長期貸款仍為重要支撐。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，12月以來，雖然全國各地相繼進入疫情感染的高峰階段，生產和消費依然受到較大擾動，但在政策發(fā)力拉動以及與2023年信貸“開門紅”接續(xù)下，12月信貸增量表現較好。

分部門看，12月企（事）業(yè)單位貸款增加1.26萬億元，同比增加6017億元。其中，企業(yè)中長期貸款增加1.21萬億元，同比大幅增加8717億元；票據融資增加1146億元，同比大幅減少2941億元。

據植信投資研究院高級研究員王運金測算，企業(yè)中長期信貸新增占12月新增信貸的86.5%，遠高于1至11月平均占比50.8%?！爸饕獮榛ㄖ攸c項目配套融資、制造業(yè)企業(yè)貸款、房企開發(fā)貸等增長拉動，尤其是年末主要銀行對部分房企進行了大規(guī)模授信，對信貸增長的貢獻較大?！?/p>

另在零售方面，12月居民貸款新增1753億元，同比減少1963億元，其中短期貸款和居民中長期貸款分別增加-113、1865億元。

“雖然汽車銷售持續(xù)樂觀，但居民消費整體情況持續(xù)低迷，房屋銷售情況改善尚不明顯，居民信貸新增1753億元，同比下降1963億元，需求擴張需宏觀政策繼續(xù)加大調控力度?！蓖踹\金進一步分析稱。

從2022全年來看，人民幣貸款增加21.31萬億元，較2021全年多增1.36萬億元。分部門看，2022年企（事）業(yè)單位貸款與住戶貸款同比呈現“一增一降”格局。

2022全年企（事）業(yè)單位貸款增加17.09萬億元，比2021年多增5.07萬億元，最大增量來自短期貸款，同比多增2.08萬億元；此外，中長期貸款與票據融資分別同比多增1.83萬億元、1.46萬億元。

但同時，“一降”體現在住戶貸款方面。數據顯示，2022年住戶貸款增加3.83萬億元，低于2021年的7.92萬億元。其中，2022年住戶短期貸款增加1.08萬億元，同比少增7600億元；包含住房按揭貸款的住戶中長期貸款增加2.75億元，較2021年的6.08萬億元出現大幅下降。

招聯首席研究員董希淼表示，2023年，提振居民消費是穩(wěn)增長、擴內需的重中之重，更重要的是要從需求側發(fā)力，提振居民住房消費意愿和能力?！耙虼耍瑧M一步加大差別化住房信貸政策實施力度，加快采取下調首付比例、取消‘認房又認貸’、降低貸款利率等措施進行優(yōu)化。目前住房信貸政策調整，主要集中在支持剛性住房需求，應在如何更好地支持改善性住房需求方面采取更有力的支持措施，二套住房貸款利率下限也應進行適當調整?！?/p>

債券發(fā)行減少波及12月社融新增

社會融資方面，2022年12月份社會融資規(guī)模增量為1.31萬億元，比上年同期少1.05萬億元，社融存量繼續(xù)下行0.4個百分點至9.6%。

整體來看，12月社融新增的實際值基本符合預期。財聯社“C50風向指數調查”顯示，多數參與機構認為12月新增社融將同比下降，預測中值為1.51萬億元，有一半受訪機構的預測值位于1萬億至1.5萬億元區(qū)間內。

對于12月社融新增的同比少增，此前受訪的多家機構就已指出，少增部分主要來自政府債券及企業(yè)債券凈融資。

“12月社融環(huán)比、同比大幅少增的主要拖累項是政府債券融資和企業(yè)債券融資?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青表示，其中，受2022年政府債券發(fā)行前置，以及年末到期量偏大影響，12月政府債券融資環(huán)比少增3739億，同比少增8893億；受前期銀行理財大規(guī)模贖回，以及發(fā)行利率上行等因素影響，12月企業(yè)債券取消發(fā)行規(guī)模大增，受此影響，當月企業(yè)債券融資負增2709億，環(huán)比多減3305億，同比多減4876億。

從全年看，2022年社會融資規(guī)模增量累計為32.01萬億元，比上年多6689億元。分結構看，人民幣貸款仍為強力支撐，2022年對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加20.91萬億元，同比多增9746億元；此外，委托貸款在2022年轉為正增長，全年增加3579億元，同比多增5275億元。

此外，2022年信托貸款等項目雖然延續(xù)負增長，但降幅較2021年有明顯收窄。其中，信托貸款減少6003億元，同比少減1.41萬億元；未貼現的銀行承兌匯票減少3411億元，同比少減1505億元。

值得注意的是，2022年社融增量降幅最多的部分仍來自企業(yè)債券凈融資，全年增加2.05萬億元，較2021年減少了1.24萬億元。

對此，王青表示，一是嚴控地方政府隱性債務風險背景下，2022年城投融資政策偏緊，城投債凈融資大幅收縮；另一方面，在年末兩個月，理財贖回潮劇烈沖擊信用債市場，企業(yè)債券大規(guī)模取消發(fā)行，凈融資轉負。

溫彬預計，隨著疫后經濟復蘇和景氣回升，2023全年新增社融規(guī)模有望超35萬億元，增速10.2%左右。

12月M2增速高位回落 M2-M1增速差擴大

數據顯示，2022年12月末，廣義貨幣（M2）余額266.43萬億元，同比增長11.8%，較11月（12.4%）末低0.6個百分點，仍比上年同期（9.0%）高2.8個百分點。

從財聯社“C50風向指數調查”來看，12月M2增速實際值為機構預測的最低值，機構預測中值為12.1%。

“在財政支出力度放緩、企業(yè)債凈融資大幅縮量等因素影響下，12月M2增速有所回落。”溫彬表示，但另一方面，新增信貸較上月明顯回升，存款派生效應增強；當前理財贖回壓力依然較大，居民存款繼續(xù)保持較高速度增長，也對M2增速形成一定支撐。

此前也有受訪機構指出，由于理財贖回壓力在12月仍未完全結束，部分理財資金轉化為儲戶存款，將繼續(xù)支持M2維持在高位。

此外，隨著12月末M1同比增速降至3.7%，12月M2-M1增速差在偏高的水平上進一步擴大。

王青對此分析稱，這表明在財政金融政策充分發(fā)力，廣義貨幣供應量高增局面下，整體而言，企業(yè)、居民手里并不缺錢，但受房地產低迷、疫情波動影響，實體經濟活躍度不足，寬信用向穩(wěn)增長傳導仍不順暢。

關鍵詞 人民幣貸款