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近期鹵味上市公司相繼發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中“鹵味三巨頭”的業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)兩極分化：煌上煌（002695）與周黑鴨利潤(rùn)增長(zhǎng)，而門店最多的絕味食品卻自上市以來首次錄得年度虧損。

股價(jià)上三巨頭亦表現(xiàn)欠佳，其中市值對(duì)比上市首日，僅煌上煌顯示增長(zhǎng)約32億元，絕味、周黑鴨分別減少約18億元、119億港元。

1月29日煌上煌發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2025年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為7000萬元至9000萬元，同比增長(zhǎng)73.57%至123.16%。而周黑鴨目前為止尚未發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，但據(jù)其中期報(bào)告，到2025上半年周黑鴨實(shí)現(xiàn)總收入12.23億元，凈利潤(rùn)1.08億元，同比增長(zhǎng)228.0%，盈利能力顯著提升，已在向好發(fā)展。

與之相反的是絕味食品，近期絕味食品發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2025年，其預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為53億元至55億元，同比下降12.09%至15.29%；預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.60億元至-2.20億元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為7000萬元至1.0億元。而2024年，其預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.27億元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為2.03億元。這也是絕味食品自2017年上市以來首次錄得年度虧損。

針對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)虧原因，絕味食品指出，在整體經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)的大背景下，消費(fèi)行業(yè)仍面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力。2025年，公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)承壓，營(yíng)業(yè)收入有所下降，生產(chǎn)產(chǎn)能未充分釋放，多方面因素綜合影響導(dǎo)致利潤(rùn)下降。另外，營(yíng)業(yè)外支出事項(xiàng)增加以及權(quán)益法核算下投資虧損，進(jìn)而對(duì)其業(yè)績(jī)變動(dòng)造成較大影響。

憑借早年快速擴(kuò)張的加盟，絕味成為三巨頭里門店數(shù)量最多的品牌，但粗放式擴(kuò)張的隱患在行業(yè)調(diào)整期集中爆發(fā)。2024年中期，絕味鴨脖、周黑鴨與煌上煌分別有門店14969家、3456家、與4052家。但在這之后，在2024年財(cái)報(bào)及2025年半年報(bào)，絕味食品未再披露門店數(shù)量。而根據(jù)第三方平臺(tái)窄門餐眼，截至2026年1月20日，絕味食品擁有門店10713家，對(duì)比2024年6月官方數(shù)據(jù)的14969家，半年多來凈減少門店超過4000家。

在此期間，周黑鴨與煌上煌也在持續(xù)關(guān)閉門店，到2025年中期，周黑鴨門店數(shù)量?jī)H剩2864家，2025上半年關(guān)閉門店近600家；煌上煌在2025上半年關(guān)店超700家。

也就是說，在約半年時(shí)間內(nèi)，鹵味三巨頭共閉店超5300家。

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